您当前位置:主页 > 工程案例 > > 正文

长江证券-金属、非金属与采矿行业内蒙部分行业

  1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

  2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容;

  :基础上分别提高30%、50%,或主要受此影响,2月4日沪铝主力合约上涨1.97%,今日继续走强。事件评论电价政策调整致使内蒙区域成本抬升:尽管内蒙电解铝产量占比全国比重达到14.29%(2019年),不过,此次电价政策调整对于电解铝行业影响更多在于抬升区域行业成本,于行业供给扰动有限:1)。”

  事件描述2月4日,内蒙发改委、工信厅发布《关于调整部分行业电价政策和电力市场交易政策的通知》,具体跟电解铝行业相关度大的政策如下:1)自2021年2月10日起,取消蒙西地区电解铝基本电费折算3.39分/度电价政策,取消蒙西电网倒阶梯输配电价政策。

  2)自2021年2月10日起,蒙西、蒙东电网分别征收自备电厂0.01元/度、0.02元/度(含税)政策性交叉补贴;3)严格按照国家规定对电解铝、铁合金、电石、烧碱、水泥、钢铁、黄磷、锌冶炼8个行业实行差别电价政策,2021年征收标准为限制类0.1元/度、淘汰类0.3元/度,2022、2023年差别电价加价标准,在现行水平基础上分别提高30%、50%,或主要受此影响,2月4日沪铝主力合约上涨1.97%,今日继续走强。

  事件评论电价政策调整致使内蒙区域成本抬升:尽管内蒙电解铝产量占比全国比重达到14.29%(2019年),不过,此次电价政策调整对于电解铝行业影响更多在于抬升区域行业成本,于行业供给扰动有限:1)针对外购电中,取消蒙西地区电解铝基本电费折算政策、ag试玩免费,倒阶梯输电价政策,以及自发电中,蒙西、蒙东征收政府性交叉补贴政策,我们测算对于当地电解铝企业成本抬升幅度平均约为274.70元/吨,这在当前电解铝行业中期盈利态势良好情况下,于行业供给端实质性扰动或相对有限;2)针对电解铝等8个行业实行差别电价政策,由于电解铝行业目前基本不存在限制类、淘汰类产能项目,故此政策对行业也无实质性影响。

  不过,值得关注的是,在碳中和大背景下,电解铝作为高耗能行业受政策管控的长期趋势当难逆。

  电解铝短期价格触底,中期长牛可期:由于担忧淡季供给集中释放及缺乏成本端支撑,前期铝价有所回落。

  不过,当前时点,我们认为电解铝价格短期触底,中期长牛可期:1)短期来看,库存显示当前行业供需格局依然良好,截至1月29日,全球铝显性库存环比上升0.85%,同比上升7.90%,仍处历史低位,待国内需求旺季来临,铝价回升概率较大;2)中期而言,历经十数年调整,本轮通胀周期中,电解铝行业改善最为明显,一方面,产能受政策管控逐步临近上限,2022年几无新增产能,另一方面,上游持续相对弱势,促使电解铝冶炼环节利润份额提升。

  权益层面,前期股票跟随铝价回调较大,已释放较多风险,当前时点逐步布局具备较高性价比,推荐关注神火股份、云铝股份、天山铝业、南山铝业、索通发展等。

  长江证券-金属、非金属与采矿行业能源金属2021年度中期投资策略:云程发轫-210627

  长江证券-金属、非金属与采矿行业:当前时点,关于工业金属的几个判断-210626

  长江证券-金属、非金属与采矿行业:议息会议冲击下,怎么看大金属-210620

  操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。

  为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

  您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

关于我们 产品中心 新闻动态 工程案例 联系我们

联系人: 张经理

传真: 400-0737383

E-MALL: 2434557@qq.com

网址: http://www.bravowonder.net

地址: 郑州市 西村镇永安路南段22号

联系我们 →

400-0737383

扫一扫关注我们